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城市商业银行跨区域经营的绩效与风险研究
发表时间:2018/1/3

作者欠写作费用

城市商业银行跨区域经营的绩效与风险研究

摘  要
城市商业银行的跨区域经营开始于2006年,上海银行设立宁波分行成为城商行************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************的跨区域经营对其绩效和风险的影响,具有一定的理论和现实意义。
本文选取2008~2015年36家分布于全国、且资产规模分布广泛,跨区域经营程度高低不等的具有代表性的城市商业银行为研究样本,收集相关数据并构造回归分析模型,研究城商行跨区域经营行为对其绩效和风险的影响。文章分为五个部分,第一************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************了城商行应制定合理的跨区域经营策略、健全风险管控体系、优化股权结构、完善绩效考核制度的建议。
关键词:城市商业银行; 跨区域经营; 信用风险; 银行绩效; 信贷扩张


Abstract
City commercial banks' cross-regional business started from 2006.The establishment ************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************
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Key words: city commercial bank  cross-regional business  credit risks    performance of banks  credit expansion


导  论
一、研究背景及研究意义
(一)研究背景
城市商业银行是由城市信用社改组而来。组建城市商业银行的目的在于化解城市信用社由于不规范经营而累积的风险隐患,以及更好地支持地方经济建设[ 欧明刚:《城市商业银行问题研究:公司治理与发展战略》,中国经济出版社,2010年,第1-4页。]。但当部分城商行资产规模增长到较大数额时,当地有限的市场空间就难以满足这类银行发展的需要。而且单一城市经营导致资产过于集中,风险难以分散化,商业的异地往来使得客户更愿意选择网点分布范围广的银行。为了让城商行在服务中小企业方面发挥更大的作用,监管层于2006年颁布政策,允许资产质量良好、资本充足率高的城商行进行跨区域经营。2009年银监会进一步放松跨区域经营的政策限制,放松了运营资金的限制,并鼓励中小型城商行进入西部及东北设立分支机构。并且银监会还鼓励经营状况良好,管控能力较强的城商行组建村镇银行。在2009年之后,中小型城商行也开始进入异地省市设立分支机构,城商行的整体规模在2009~2010年期间大幅增长。
跨区域经营使得部分城商行机构网点数量迅速增加,知名度也迅速提高。由于城************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************入政策收紧阶段。截止2015年年末,全国共有144家城商行,大型城商行如上海银行和北京银行已在较多省份设立了分支机构,数量达到300家以上。而桂林银行、汉口银行等中小型城商行主要在省内设立分支机构。
(二)研究意义
1.理论意义
本文的理论意义在于以下两方面:第一,城市商业银行在中国的银行业改革中具有重要的地位,而且是属于中国的特有概念。与其他银行相比,城商行有独特的股权结构,与地方政府的联系更紧密,发展的道路也比较特殊。以其作为研究客体,能够丰富银行业的相关理论。第二,本文构建模型,采用实证研究方法同时从风险和绩效两方面对跨区域经营对城商行的影响进行研究,完善了银行地理多元化的相关理论。并且重新构建了能更准确衡量跨区域经营程度的指标,以得出更严谨的结论。
2.现实意义
第一,对于城商行经营者而言,研究结论能为其在跨区域经营决策中提供思路,权衡利弊得失,结合自身的内外部环境特点,制定合理的跨区域经营策略以更好地发挥优势。第二,对于城商行的监管部门而言,研究结论可以帮助其审视跨区域经营对城商行发展的意义,为其今后建立跨区域经营的绩效评估和风险监控体系提供思路。进而为监管层针对不同地区和不同城商行制定分类监管政策提供依据。
二、国内外文献综述
(一)国内外研究现状
城市商业银行的组建与中国银行业的改革是紧密联系的,国内有许多学者针对城************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************域经营能够促进银行经营效率提升。而相较于全国范围的跨区域经营,在以某一城市为中心进行辐射的地域范围内进行跨区域经营对绩效的影响更显著。
还有一部分学者对跨区域经营提升银行绩效持怀疑态度。Deng和Elyasiani(2008)在研究金融控股公司地理分散化问题时指出,跨区域经营引起总分行间信息层级过多,增加了总行的监督成本和代理成本,还面临更复杂的组织结构和产品结构的沟通与学习,降低了银行的效率。Acharya等(2002)研究了105家意大利银行的跨区域经营,发现在跨区域经营的同时,银行高风险资产的比重上升,使得资产组合偏离风险-收益的有效集,降低了总体绩效。
(2)跨区域经营与银行风险
部分学者的研究结果表明跨区域经营增加了银行风险。Deng 和 Elyasiani(2008)在研究金融控股公司地理多样化问题时,考虑了总分行之间的距离,用距离对贷款分散指标进行调整构建了衡量跨区域经营的指标。研究结果表明,总分行距离增加后,银行面临的风险水平也上升了。Berger(2001)和Brickley(2003)也认为距离增加后,总行对分行的控制难度增加,增加了银行的风险。
部分学者从贷款分散化的角度考虑,认为跨区域经营降低了单一地区的贷款占比,避免风险集中于某些区域和行业,从而降低了银行风险。这些学者通过构建贷款的赫芬达尔指数(HHI)构建回归模型进行研究,HHI指数越低信贷资源越分散,信用风险的分散效应越显著。Jayaratne和Strahan(1997)的研究发现,仅在州内设立分支机构使得州内的贷款集中度增加,而跨州经营能使州内的贷款集中度显著下降,这表明贷款风险得到了分散。此外,他们还发现跨州经营使小银行份额显著下降,表明跨州经营竞争使得高效银行获得了市场认可。Astrid(2003)研究发现在Riegle-Neal法案通过之后,大都市统计区域(MSA,即由一定数量中心城市及若干周边城镇组成的区域)内的HHI指数有略微下降,银行经营的地区数量增加后,风险得到有效分散。
(3)关于跨区域经营的其他结论
一些研究从更宏观的角度得出跨区域经营能够优化金融市场结构、促进经济增长的结论。Jayaratne和Strahan(1996)研究美国银行跨州经营对经济增长的影响,进而得出金融市场对经济增长具有显著促进作用的结论。跨州经营对于人均产出和收入有显著提升作用。银行广泛设立分支机构促进了金融资源的流动、信贷质量的改善,发挥金融对资源跨时空的配置功能。Jayaratne和Strahan(1997)对这一问题进行了进一步研究,发现银行跨州经营由于竞争和规模经济的原因,中小企业能以更低的贷款利率获得贷款,从而促进了经济的增长。
2.国内研究综述
城商行的跨区域经营始于2006年。此后城商行在五年内通过跨区域经营实现了************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************影响,提升了银行绩效。王伟(2013)通过实证研究发现,在跨区域经营过程中能显著提升绩效的往往是资本充足率高,资产规模大,成本控制水平高的城商行。主成分分析的结果表明,跨区域经营绩效整体稳定。
(2)跨区域经营对城商行风险的影响
国内学者运用实证研究的方法,选取能度量城商行风险的财务指标并构建回归模型,研究结论大多支持跨区域经营在扩大经营地域范围的基础上分散了银行风险,降低城商行的平均风险水平。王威,郭秀娟(2015)以25家城商行2009~2013年的数据为研究样本,构建指标体系时运用PLS通径模型。实证结果表明跨区域经营能够显著地降低样本银行的平均风险水平。卢独景(2012)以2006~2010为研究区间,以20家城商行数据为样本,研究跨区域经营对贷款损失的影响。回归结果表明大型城商行在跨区域经营之后能显著减少贷款损失。对于小银行而言,贷款损失没有因为跨区域经营而减少,监管部门应鼓励实力雄厚的城商行跨区域经营。刘惠好,黎志刚,叶秀丽(2014)利用因子分析方法,研究城商行跨区域经营前后信用风险的变化。研************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************进入外省设立分支机构能降低不良贷款率,但小银行进入省外经营后不良贷款率却上升了。也有部分学者综合考虑了分支机构数量和业务规模两方面因素,构建贷款的赫芬达尔指数(HHI)衡量跨区域经营程度。HHI值越低,贷款在地域的分布上越分散,证明跨区域经营程度越高。具体计算公式是,其中是地区营业收入占总收入的比例。部分学者除了考虑到分支机构数量和业务规模的影响外,还考虑到了异地分行与总行间的地理距离因素,借鉴了Deng和Elyasiani(2008)在研究金融控股公司地域多元化问题时构建多元化指标的方法构建了跨区域经营指标,如王擎、吴玮、黄娟(2012)在研究跨区域经营时借鉴了这一指标,但是将指标中的存款额换成了贷款额。刘惠好,杨扬,金蕾(2014)构建了跨区域指标来衡量跨区域经营程度。指标包含了总分行距离和分支机构数量两个因素,并构建模型研究跨区域经营对银行X效率的影响。
(二)现有研究成果评述
综上所述,国内外学者主要是针对银行跨区域经营的利弊,对银行经营绩效和风险的影响进行研究。研究结果大多表明跨区域经营对于银行的绩效具有显著的提升效应,对于信用风险的分散作用显著。但是对于银行面临的操作风险,道德风险则难以运用实证分析的方法研究。针对实证结果,许多学者都认为银行跨区域经营利大于弊,并且能够通过竞争增加银行业活力,避免过高垄断。但也注意到了跨区域经营中的一些问题,认为监管层的政策引导和监督是必不可少的。
相较于欧美发达国家的银行业,中国银行业的市场环境,公司治理结构和银行体系的多元化发展都有较大差距。国内学者在研究跨区域经营问题时都关注到了城商行的定位问题,提出适用于中国银行业的政策建议。这些实证研究的方法和研究视角都值得借鉴,但是其中也存在一些不足之处:第一,同时对城商行跨区域经营的风险和绩效进行定量分析的研究较少,现有研究大多只围绕绩效和风险其中之一进行研究,得出的结论不够全面。第二,难以构建涵盖总分行所在城市距离、异地分支机构规模、异地分支机构数量三个因素的跨区域指标以合理度量跨区域经营程度。第三,只有极少的研究将跨区域经营进行分类讨论,并探讨银行选择不同的跨区域经营方式背后的动因及对银行影响的差异。
三、主要内容与研究思路
在阅读相关文献的基础上,本文对城商行跨区域经营中蕴含的经济学理论进行分************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************第四部分是本文的实证分析部分,选取2008~2015年36家分散地分布于全国且资产规模分布广泛,跨区域经营程度各异的城商行为研究样本,并从城商行年报和Bankscope数据库收集相关数据构造面板数据回归模型,研究跨区域发展程度对城商行收益和风险的影响。
第五部分为本文的结尾部分,根据实证研究结果总结跨区域经营对城商行风险和绩效影响的相关结论。并结合之前的现状及问题分析,站在城商行的角度为其今后发展提出相关政策建议。
四、创新点与不足
本文的创新之处在于同时从风险和绩效两个角度对城商行跨区域经营进行研究。综合地考量了城商行跨区域经营不同方面的影响,能够更全方位地评价跨区域经营,避免了研究结论的单一性。同时,本文还借鉴国外学者的研究,重新构建更能全面度量跨区域经营程度的指标。指标构建综合考虑了异地业务规模占比、分支机构数量和总分行地理距离三个因素,克服了以往研究仅用距离或是分支机构数量衡量跨区域经营的缺陷。
本文的不足之处是在选取度量银行风险的指标时,出于数据的可得性和适用性考虑,仅采用不良贷款率作为银行风险的代理变量,难以体现跨区域经营中面临的其他风险。而城商行跨区域经营过程中其实也面临较大的操作风险和内部经营管理的道德风险,但是这些风险难以构建指标进行量化,因此无法构建回归模型进行分析。而且由于篇幅有限,未能结合城商行的历史和现状详细地思考它们未来的发展方向。
第一章  城市商业银行跨区域经营的理论基础
作为中国银行体系中的重要一员,城市商业银行与欧美的一些中小型银行有许多相似之处。而且在美国银行业的发展史上,银行跨州经营也是一个里程碑式的改革。历史上的“单一银行制”与当时美国州政府避免遭受竞争压力以维护自身利益,基础设施不完善导致区域间经济往来较少和管理当局为维护多银行体系避免垄断这些因素相关[ 蔡志强、孙晓萌:《中美城市商业银行跨区域发展的经济效率比较》,《财经科学》2014年第3期,第30-38页。]。而此后在新技术革命的背景之下,区域间经济往来增加,银行经营地域限制造成的效率低下日益突显,跨州经营成为顺应经济发展的必然结果。美国银行业在跨州经营变革中所蕴含的一些经济学理论对于城商行的跨区域经营也有诸多启示。
第一节  区域经济发展的相关理论
一、区域间要素与资本流动的理论
(一)区域间贸易结构优化理论
新技术革命后,交通运输、通讯网络等基础设施建设日益完善。为了提高劳动生************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************同角度解释了不同地区劳动分工、产业分工差异的形成,也解释了区域间经济往来会随着基础设施完善而愈加频繁的必然趋势。
(二)资本流动的发展极理论
贸易结构优化理论解释了不同区域间的发展差异,一些地理区位优势明显、资源丰富的地区逐渐发展成一国的经济中心或发达地区,这些地区聚集了人才、资金和技术,产生了高科技企业集群,这些地区称为一国的“发展极”。经济学家弗朗索瓦·佩鲁于1955年提出了发展极理论,他认为不同地区经济的发展在空间和时间上都有着显著的差异。具体到一个国家,部分地区由于地理位置等天然优势,有大量的创新型企业及行业聚集于此,从而形成人才、技术、资金的高度集中,进而产生规模经济效应。这些区域发展到一定程度,能够辐射到邻近区域,带动周边区域发展,比如中国的东部沿海、长三角、珠三角等地区。这些经济发达地区拥有丰富的自然资源、科学************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************快经济建设上发挥了重要的作用。近年来为充分利用首都经济圈的辐射作用带动周边城市崛起,提出了京津冀协同发展战略。区域经济一体化的过程涉及了区域内基础设施的建设、投资项目的进行、区域内贸易的往来。这些活动都需要金融部门提供信贷资源、支付结算等中间业务。区域经济一体化和区域金融一体化是相互促进的关系。
上述理论从区域经济发展的角度论述了区域发展的非平衡、区域间资源流动的规律和在当今时代背景下区域间经济相互影响和融合的趋势。身处时代背景之下的城商行开展跨区域经营既是内在逐利动机的驱使,更是顺应经济发展的需要。区域经济理论对于城商行的跨区域经营有如下启示:
第一,区域经济发展需要金融的支持,区域内要素和资本的流动规律也决定了区域内金融资源的流动规律。资本的逐利性决定了资本会朝经济发达地区聚集,因此位于二、三线城市的城商行会热衷于进入一线城市设立分支机构。而作为一国“发展极”的发达地区,又会产生资本输出效应,因此位于一线城市的城商行会进入周边省市进行经营地域扩张。
第二,区域的划分不仅与地理空间有关,还与经济发展水平相关。区域经济发展的不平衡使得不同的市场有明显的区域特征,也具有一定的分割性。市场的分割性也决定了不同城商行生存环境的差异性和融入特定区域市场的难易程度。因此,城商行的地域扩张不应是盲目的,而应是有针对性的。
第二节  银行业规模经济的相关理论
一、规模经济理论的内涵
规模经济是指企业在现有经营管理水平及既定的外部环境下,其平均成本曲线呈U型,且存在一个最低点Q*。最低点Q*左侧为生产的规模经济阶段,此时平均成本随产量增加下降。最低点Q*右侧为生产的规模不经济阶段,产量增加的同时平均成本也上升了。规模经济理论认为企业的规模扩张应遵循一定的规律,在合理的范围内进行。规模经济产生的原因有:第一,有充足的资源进行劳动分工进而提高效率;第二,资源的集约化使用;第三,生产要素的充分利用;第四,大型厂商具有议价能力和价格控制能力。而导致规模不经济的原因在于:第一,生产要素的可得性限制,生产要素配比失衡,造成生产效率低下;第二,管理效率低下,监督机制不完善和信息传递不流畅导致生产效率下降。银行是典型的规模经济行业,由于前期的技术投入占成本的绝大部分,后期随着网点的扩张,面对的客户群体增加,生产的产品和服务数量随之增加,单位产品分摊的技术成本会随之降低[ Berger, A.N., Humphrey, D.B.,Bank Scale Economies, Mergers, Concentration and Efficiency: The U.S. Experience,  Social Science Electronic Publishing, 1994.]。
二、银行业规模经济存在的原因
(一)巨大的固定成本投入使银行业更易形成规模经济
由于银行是经营货币的部门,其日常的经营活动依赖于强大的结算支付系统和相关信息设备,包括现在许多银行为顺应互联网时代潮流搭建的大数据和云计算平台。************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************队协作日臻完善,工作效率逐渐提升,单位产品分摊的人力资源成本也会逐渐下降。
三、银行业规模经济的影响因素
(一)市场份额与市场集中度
对于前期需要投入大量固定成本的行业,规模经济效应往往要在较大的产量水平上才能体现出来。如果市场结构接近于完全竞争市场,市场上有众多的厂商生产相同的产品,则每一厂商只能占市场份额的较小部分,规模经济效应就无法显现。市场结构理论得出了在特定行业中利润率与市场集中度正相关的结论,因为企业能凭借其规模优势降低成本提高利润。
(二)银行内部的经营管理能力
规模扩张也会伴随着人员增加、分支机构增加以及信息传递链条长度增加的现象,因而对于银行的管理能力是个巨大的考验。能够适应经营环境变化变革经营管理方式的银行,能够有效的提升规模经济的边界,做到在较大规模上依然处于平均成本************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************低也决定了其最优规模边界,经营管理水平较高的城商行进行跨区域经营能在较大规模上依然具有显著的规模经济效应,而经营管理水平较低的城商行盲目扩大规模则会进入规模不经济区域[ Berger, A.N., Humphrey, D.B.,Bank Scale Economies, Mergers, Concentration and Efficiency: The U.S. Experience,  Social Science Electronic Publishing, 1994.]。因此,各城商行规模和管理水平不同,制定的跨区域经营策略也应有所差异。
第三节  银行业市场结构的相关理论
一、市场结构理论及其发展
在产业组织理论中,市场结构是非常重要的一个概念。在一个产业中,因为产品特性的差异,最适宜的企业规模和数量也会有所差异。产业内因为企业的数量和份额而形成的市场竞争关系就是市场结构。经济学家张伯伦提出了垄断竞争理论,进而按照按照市场上产品的标准化程度、厂商数量、厂商对价格的控制程度、厂商进出市场的难易程度将市场结构划分为完全竞争市场、垄断竞争市场、寡头垄断市场和完全垄断市场。
20世纪50至60年代,哈佛学派的学者率先研究了市场结构对市场绩效的影响。经济学家贝恩提出了著名的SCP范式,即市场结构通过影响市场行为进而影响市场绩效。产业的规模经济特征决定了市场集中度,市场集中度越高,单个厂商的垄断力量越大,行业壁垒越高,使之通过垄断能够获得长期超额利润。以斯蒂格勒为代表的芝加哥学派提出与贝恩不同的观点,他们认为高效率才是企业获得长期利润的原因,是高效率促进了单个企业生产成本的降低,进而扩大规模形成高度集中的市场结构。经济学家鲍莫尔还提出了可竞争理论,他认为市场结构与市场行为的关系不是单向的,而是相互影响的。在潜在竞争者可以自由进出的市场,现有企业会采取降低成本扩大规模和差异化创新等竞争行为巩固自身地位,从而改变市场结构。
二、市场结构与银行业竞争的关系
20世纪80年代以来,许多国外学者研究了银行业的市场结构与银行业绩效的关系。主要是运用市场势力理论和效率结构理论来分析市场结构对银行业绩效的影响。************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************短期内扩大规模,大型城商行有充足的人财物力通过进入省外设立分支机构使资产规模成倍的扩张。而一些中小型城商行只有通过并购重组才能在短期内扩大规模,江苏银行就是典型的例子。而效率结构理论则认为率先进行创新提高效率的银行能够提高市场份额,通过优胜劣汰影响市场结构的变化。因此,要形成多元化的银行体系,城商行要在市场上确立独特的地位,不仅需要政策的支持,更需要城商行自身进行差异化创新提高效率,而不仅只是依靠规模的扩张。


第二章  城市商业银行跨区域经营的现状与问题
第一节  城市商业银行跨区域经营的现状与动机
一、城市商业银行跨区域经营的现状
2006年以前,尽管有跨区域经营的呼声,但监管层考虑到城商行定位及风险控制体系不完善,地方政府限制地方金融资源流出,希望城商行为本地服务和国有及股份制银行期望维持市场份额,避免过多的竞争,跨区域经营政策一直未放开。直到银监会出台《城商行异地分支机构管理办法》允许满足相应条件的城商行开设异地分支机构,跨区域经营的限制才被放开。2009年,银监会出于服务“三农”和中小企业融资的考虑,放宽了跨区域经营的资本金限制,使得一些中小银行也加入了跨区域经************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************值。以总资产为例,在2011年城商行总资产仅占银行业总资产的5.9%,而2015年该比例已经提升至8.3%[ 滕冲、曾建中:《城商行发展转型路径研究:基于十二五时期的分析视角》,中国金融出版社,2012年,第36页。]。城商行规模的扩大使得其在银行体系的重要性逐渐增强。后来由于监管层严格审批,限制了设立省外分支机构,城商行分支机构的增长速度已经远远不如从前,但大部分城商行异地贷款的增长速度却快于本地贷款,异地贷款占比逐年上升,城商行跨区域经营程度实际上依然在提高。

图2-1  城商行2011~2015年资产负债情况
城商行之前局限于单一地域经营,资产规模增长到一定程度后有强烈的跨区域经营愿望,政策的放开使得其扩张速度超过了内部控制和风险管理的建设速度,一些银行的跨区域经营给其他城商行带来了压力,盲目跟风的潮流随之而来。城商行缺乏像************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************有银行一同竞争,获取更大的市场空间,当地发展空间饱和也促使城商行另辟蹊径。城商行跨区域经营的动机主要来源于以下几方面:
(一)追求规模经济与利润增长
银行业是一个规模经济效应显著的行业,银行的技术成本、风险控制成本、结算成本和后勤成本等都近似看做银行的固定成本。规模扩大,产品和业务量提升可以降低单位产品和业务的固定成本,提升利润率。国际金融市场上,许多大银行的并购案例,以及美国放开银行跨州经营的限制之后,大银行挤占了小银行的份额也证实了规模效应的存在。因此,城商行仅在单一地域经营并不符合经济学的个体理性,当其资产规模扩张到一定程度,跨区域经营的内在冲动就会显现出来。2006年政策放开之后,大型城商行就迅速地扩张规模以降低平均成本。
(二)资产多元化以分散风险
金融业的行业特征决定了风险管理是其永恒的研究课题。资产的多样化和分散化能在保证收益率的基础上有效降低风险,这也是资产组合理论中重要的观点。在银行的资产结构中,信贷资产会占非常大的比重,银行特有的信用创造功能决定信贷风险************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************大型银行都获得了政府的救助,因为银行的破产、挤兑往往伴随着金融秩序紊乱和经济萧条、社会动荡。此外,监管层制定政策时很多时候从大银行角度出发,政策也有一定偏向。因此,资产已经初具规模的城商行进行全国范围的布局进一步扩大规模也有寻求政府保护的倾向。
(五)外部竞争压力的驱使
个体理性有时会违背团体理性。竞争的压力会使得一些城商行追赶潮流进行跨区域经营。假设从长远的角度看,城商行各自在当地经营,结合当地特色,进行差异化创新,而不进行跨区域经营对于彼此的发展都是最好的。但按照囚徒困境,只要一方有打破这一约定的行为或动机,另一方也无法合作。异地的城商行进入本地无疑挤压了本地银行本就不多的市场空间,在业务产品同质化严重的前提下,一些优惠政策就可能抢走当地客户。
第二节  城市商业银行跨区域经营的模式
一、新设异地分支机构
进入目标城市设立分支机构是最常采用的跨区域经营方式。中小型城商行主要在本省内或周边其他城市设立分支机构,而大型城商行已在较多省市设立了分支机构。北京银行、上海银行等大型城市商业银行由于处在一线城市,资产规模较大,管理水平也较高,已经在8~9个省外城市建立了分行,基本实现了全国范围内的布局。跨区域经营对于大银行来说不仅是规模扩张的方式,更是实现其发展为全国性大银行战略目标的有效途径,战略规划和品牌形象塑造的意义更大。
以北京银行为例,其目前已是北京地区第三大银行,截止2015年年末,北京银行资产达到了1.52万亿元,实现净利润156亿元,成本收入比仅24.65%,各项指标均达到国际先进水平。因此北京银行的规模和管理水平实际已经超过了许多股份制银行,已经并非一般意义上的中小型城商行。从2006年设立天津分行开始,北京银行已经陆续在环渤海、长三角、珠三角完成了其全国范围的战略布局,为其成为世界一流的银行打下了坚实基础。此外,北京银行除了传统业务外,还经营基金代销业务、成立消费金融公司、入股保险公司,已经发展成了具有丰富业务的全能型银行。
与其他跨区域经营方式相比,新设异地分支机构是最为直接的模式,可以避免承担其他银行的历史包袱,和并购重组面临的管理层压力。而且全新的机构可以完全复制银行的企业文化和管理模式,避免了文化磨合和经营方式的改造耗费的时间和精力,银行具有较大自主性。但采用该种方式设立省外机构必须符合监管层的硬性规定,对银行的实力是一个考验,前期也要经历融入当地的磨合期。
二、合并重组其他城商行
采用合并重组进行跨区域经营的城商行往往是一省内多家中小型城商行,通过合************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************合并后保留合肥市商业银行法人资格并更名为徽商银行。徽商银行2013年已在香港联交所主板上市,在英国《银行家》的“世界银行1000强”中排名194位。跨区域经营使得该银行的实力有了显著提升。尽管规模已经具备了发展为全国性商业银行的实力,但由于其定位立足本地,服务本地经济,徽商银行仅在邻省江苏设立了南京分行,其余分支机构均在省内,体现了合并重组该种模式的特点。
三、参股或并购其他城商行
参股或并购一般基于城商行自身的战略考虑,是一种市场行为,而非地方政府的政策主导。一些资金实力较强的城商行往往通过该种方式控股异地一些中小型城商行,达到控制其经营的目的。如果持股未能达到控股的比例,持股的一方也能影响被持股方的经营决策,从而实现跨区域经营合作。该种模式的优点在于,可以利用异地城商行在当地的客户联系、业务产品模式和管理经验,不需要额外搭建营业场所、业务流程、招聘人员和市场推广,节约成本。同时,可以借此熟悉异地市场情况,为之后的战略布局做准备。在监管机构严格限制省外设立分支机构,该种方式是进入异地市场的有效路径。
四、其他跨区域经营模式
除了上述跨区域模式外,一些城商行还采用收购国有银行营业网点、设立村镇银行、小额贷款公司的方式进行跨区域经营。国有银行出于战略考虑,在2005年逐步收缩在农村及县域的战线,一些城商行收购了这些网点,设立了农村和县域的分支机构。但收购过程中,由于国有银行业务流程和岗位与城商行的差异还面临一定的整合问题。
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(一)弱化区域经济风险的影响
跨区域经营之前,城商行经营范围集中于特定城市,与地方政府关联密切,贷款也集中于当地的政府关联企业,贷款集中度相当高。尽管一些城商行可能具备较高的经营管理水平、先进的企业文化和产品创新能力,但受制于当地经济环境,信用环境和产业结构,这些优势无法充分体现在绩效上。若当地经济发达、资金需求量大、经济环境良好,则银行对当地经济的支撑作用越显著,银行的盈利更多、管理水平也越高。若当地经济环境突然恶化、企业资金链断裂、大量破产,则银行就会在一定时期内坏账和不良资产余额迅速提高,遭受损失。当银行经营范围扩大时,贷款就分散于各个区域,贷款集中度下降,风险可以有效的分散[ Deng,S.E., Elyasiani, E.,Geographic diversification, bank holding company value and risk ,Journal of Money, Credit and Banking, 2008, pp.1217-1238.]。跨区域经营之后,城商行普遍出现了异地贷款占比逐渐增加的趋势,一方面说明其他城市有尚待开发的市场空间,另一方面也说明本地贷款的集中度下降。而且在跨区域经营中积累的风险管控经验也有助于提升城商行的管理水平。
(二)提升知名度以获得品牌效应
异地分支机构数量少,意味着在客户心中的知名度也不高。随着运输的发展、信息技术的发展,商业跨地域往来越来越频繁,许多企业都有全国性的分支机构,异地结算和网点数量成为一些客户选择合作银行的主要考虑因素。城商行仅在单一区域设网点意味着会失去许多优质客户。而且品牌影响力对于银行来说是巨大的无形资产,大客户之所以偏向选择大银行,与品牌带给他们服务质量好、管理水平高、正规可信的品牌形象是分不开的。即使是北京银行这样已经发展成全国性大型城商行的银行,在跨区域经营之前其知名度也更多集中于北京,而江浙、广东一带商业发达地区的客户不会选择仅在北京设有网点的北京银行,这会使银行的上升遭遇瓶颈。而当北京银行进行全国性的战略布局时,其本身积累的丰富管理经验和资金实力使得其处于能够与股份制甚至国有银行的竞争地位。北京银行2014年在英国《银行家》杂志的评选************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************时时刻刻、面面俱到。而且城商行自城信社改组以来,经历的时间并不长,跨区域经营的时间也较短,管理异地分支机构的经验不如股份制银行和国有银行丰富。而且近年来发生的几起城商行恶性案件也揭示出城商行的内控体系的完善程度还未跟上其跨区域经营的扩张速度这一事实。金融业与诚信息息相关,一次恶性事件的发生就可能摧毁一家城商行积累的声誉,也会造成巨大的损失。
(二)立足于地方的经营优势难以发挥
城市商业银行的迅速发展与地方政府的支持密切相关。城商行在所在城市往往设立了全覆盖的经营网络,网点众多,深入当地百姓生活,也有较高的知名度。许多城商行的业务都是基于所在城市的产业结构、居民消费习惯、风土习俗而开展创新的。比如桂林银行由于位于旅游城市就推出了“旅游金融”产品,许多城商行还推出市民卡便利当地群众生活。一旦城商行进入外地市场,它就脱离了地方政府的支持,缺少了许多优惠政策和客户资源,而且在外地客户的眼中知名度不高、网点少,开展业务还要经历一个品牌推广与市场导入的过程,即使与当地一些电影城、商超合作也需要较大的推广成本。一些城商行进入一线城市后,由于业务与股份制、国有银行和当地城商行同质化严重,处于竞争的劣势,跨区域经营没有带来预期的效果。
(三)风险控制难度增加
城商行进行跨区域经营会对其面临的信用风险和操作风险有较大影响。银行经营范围扩大,能够在一定程度上使信贷资源分布更加分散。资产组合理论认为资产的分散化是有效降低风险的途径之一。贷款分散化能有效弱化单一地区经济环境恶化对贷款质量的影响[ Jayaratne, J., Strahan, P.E.,The benefits of branching deregulation. Economic Policy Review,1997,pp. 13-29.]。但这必须在异地分支机构发放贷款时的操作是合规的前提下才是合理的。由于城商行之前经营的地域范围较小,风险控制体系的建设并不完善,管理异地分支机构的经验也有所欠缺,一些城商行进入距离所在地较远的省份开设分支机构增加了其监督成本与难度。存贷业务是影响分支机构绩效的主要指标,若分支机构为了绩效考核达标可能会进行一些违规操作,比如放松贷前调查,给信用不良的客户发放贷款,使贷款损失几率增大。
第四节  城市商业银行跨区域经营面临的问题
一、经营区域选择同质化
城商行跨区域经营选择目标城市时,除了周边与本地经济联系比较密切的城市外,通常都会选择进入东部沿海地区的经济发达城市。选择这些城市是因为这些地区经济发达,产业结构丰富,信用体系完善,金融人才多,金融环境好,对于资金的需求、中间业务的需求也就更大。截止2015年年末,在城商行设立的103家分行中,位于东部地区的分行有55家。
经济发达的城市已经具备由国有银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行等部门构成的多层次银行体系,拥有丰富的金融资源。异地城商行的进入会加剧当地市场竞争,出于绩效考核的考虑,可能会引发拉存款、放松贷前调查等恶性竞争,************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************化变成了同质化。虽然其中也不乏九江银行这样能够在有限的市场空间中开发出面向专业行业的小微贷款产品,但毕竟只占极少数。
三、偏离服务中小企业的定位
银行业是一个规模经济效应显著的行业,因此无论是哪种类型的银行都有着天然的扩张冲动。争夺大客户和大企业也是为了短期内能够将业务规模做大,降低单位产品的成本,获得更大的利润。因此,要建立多层次的银行体系,在一国之内建立服务于全国、城市、村镇、社区的层次分明的银行体系,不仅需要城商行自身定位符合要求,更需要监管层的引导。若对所有城商行无论规模大小、管理水平高低都执行相同的跨区域经营政策,小型城商行受资产规模限制在一定时期内还难以迅速扩张,但一些规模处于中等水平的城商行迫于竞争压力会与大银行争夺大客户,进而忽视中小企业客户。中小企业在我国一直面临着融资难的信贷配给问题,但中小企业对于吸纳劳动力就业,促进地方经济转型和创新具有不可磨灭的作用。因此,需要银行体系中有************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************行疏于管理,只注重绩效考评,造成分行过度逐利、考核扭曲进行违规操作。近年来,城商行发生了几起票据融资的恶性案件,说明城商行的风险控制能力较弱,激励政策和内控机制有待完善。

第三章  城市商业银行跨区域经营的实证研究
第一节  研究设计
一、变量选取
(一)跨区域经营程度的衡量与指标构建
跨区域经营程度高的银行不仅应在较多省市设有分支机构,而且异地机构的业务量也应占有较高比重。因此,衡量跨区域经营程度的指标应涵盖总分行地理距离、异地分支机构业务占比和异地分支机构数量三个因素。在以往的研究中,部分学者以异地分支机构数量或总行与异地分行的地理距离衡量跨区域经营程度,用单一因素衡量跨区域经营程度并不全面。还有一些学者构建贷款或存款的赫芬达尔指数(HHI)来************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************然后,构建加权距离指标:。
该指标计算总分行间的加权平均距离。代表样本银行在第j个城市设立的分支机构数量,TN表示样本银行的分支机构总数,表示总行与第j个城市分行的距离,MD取的中位数。该指标的区间为(0,1),取值越接近1,表明跨区域经营程度越高。
最后,以上两个指标相乘得到跨区域指数:

变量的取值区间为(0,1),值越接近1,则跨区域经营程度越高。
(二)银行绩效的代理变量
本文研究的绩效是指银行经营中的成本收益或者投入产出的对比关系。在现有研究中,学者主要使用X效率、托宾Q和财务指标衡量银行绩效。X效率由哈维.莱宾斯坦提出,他认为在技术水平给定的前提下,厂商内部并非总是有效,即使资源配置达到最优,仍存在一些人为因素导致产出水平无法达到最优。在此条件下,将实际产出低于最优产出的现象称为X低效率。测算方法上,一些学者借鉴Farrell的方法,将X效率分为技术效率和配置效率。Berger和Mester(1997)进一步将X效率分为************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************的课题。因为城商行仅有少数上市,上市银行和非上市银行适用的Z-score公式不同,而且Z-score更适用于判断企业破产风险,不适用于本文所研究的问题。违约概率尚未出现最权威的测算方法,基于数据的可得性及变量的适用性考虑,本文没有选择Z-score及违约概率作为度量风险的指标。
城商行在跨区域经营中,异地贷款规模占比逐年提升,且贷款占资产比重较高,因此信用风险是城商行跨区域经营面临的主要风险。由于不良贷款率能够较好地衡量城商行的信用风险,且作为银监会风险监管的核心指标,会在城商行的年报进行披露,数据可得性较好,因此本文选择用不良贷款率作为银行风险的衡量指标。
(四)控制变量
在跨区域经营程度之外,还有一些银行内部因素和外部环境因素会对其绩效和风险有较大的影响。因此,要考察跨区域经营程度与绩效和风险的因果关系,必须在模型中加入衡量银行内部特征和外部环境的变量,以控制这些影响,才能得出更严谨的结论。对于城商行而言,资产规模既会影响其扩张速度,也会对其获利能力,风险管理能力有较大影响;而利差依然占银行收入较大比重,因此贷款占资产的比重也会影响银行的收入和风险;此外,许多城商行与地方政府关系密切,股权结构会左右其贷款投放及规模扩张;银行的风险承担能力与意愿也会影响其绩效和风险。综上所述,选取银行资产规模、贷款占资产的比重、资本充足率、国有股比例四个指标作为银行内部特征的控制变量。以总行所在城市人均GDP作为外部环境的控制变量,因为城市的经济发展水平也会影响城商行的绩效和风险。本文的选取的变量及其定义如表3-1所示:
表3-1 变量名称及定义
分 类 变 量 名 称 定 义
被解释变量 LG  
 ROA  
 NPL  
解释变量 DIV  
控制变量 LN(ASSET)  
 DTA  
 CAR  
 LS  
 LN(GDP)  
二、样本选取与数据来源
截止2015年12月,全国共有城市商业银行144家。由于资产规模、经营管理水平和发展定位的差异以及与地方政府关系密切程度的差异,各城商行跨区域发展的模式和程度也有显著的区别。以资产规模为例,资产规模越大的城商行,其扩张需求也************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************当地中小企业。此外,国家为支持三农经济发展,鼓励城商行组建村镇银行,也给城商行跨区域经营提供了新思路。

图3-1  城商行资产规模与异地分支机构数量(含村镇银行)
因此,在保证数据可得的前提下,本文在选取样本时综合考虑了银行的资产规模、************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************2008~2009年实现的,因此,本文选取2008~2015年作为研究区间。
表3-2  样本数据的选取
资产规模 银行名称 样本个数 占比
5000亿元以上 北京银行、上海银行、江苏银行、盛京银行、宁波银行、南京银行  
3000~5000亿元 杭州银行、广州银行、徽商银行、天津银行、哈尔滨银行  

续表
资产规模 银行名称 样本个数 占比
1000~3000亿元 重庆银行、汉口银行、宁夏银行、九江银行、青岛银行、桂林银行、大连银行、成都银行、包商银行、厦门银行、吉林银行、昆仑银行、长沙银行、东莞银行、富滇银行、苏州银行、温州银行、威海银行、台州银行  
1000亿元以下 柳州银行、日照银行、洛阳银行、潍坊银行、齐商银行、营口银行  
合计   
资料来源:各城商行2015年年报
本文的数据主要来源于各城商行在其官网上定期披露的年报,无法从年报上获得的数据将从Bankscope数据库中获取。总行所在地人均GDP数据来源于各城市统计年鉴,总分行距离通过物流中国网站http://www.56sino.com/获取。
三、模型构建
本文运用Eviews6.0软件进行面板数据的回归分析。面板数据包含截面数据和时************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************加入银行内部特征变量与外部环境变量,为随机误差项,回归方程如下:
  (3.2)
模型三,不良贷款率NPL作为被解释变量,跨区域指数DIV作为解释变量,并加入银行内部特征变量与外部环境变量,为随机误差项,回归方程如下:
  (3.3)
第二节  变量的描述性统计分析
如表3-3所示,在被解释变量方面,贷款增长率平均值为25.02%,最大值为珠海华润银行2011年的贷款增长率,最小值为日照银行2008年的贷款增长率。珠海市************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************10.5%。样本银行资本充足率均值为13.05%,样本区间内,除桂林银行、上海银行、江苏银行分别出现过一次略低于监管要求的情况外,其余均达标。国有股比例的均值为40.7%,说明城商行普遍与地方政府关系密切,大多由地方财政部门或国有法人控股。最大值为珠海华润银行2011年的数值,其前三大股东持股比例很高,为当地财政局和两家地方国企。最小值为包商银行2015年的数值,其前十大股东均为非国有法人,且从2008年开始,该行国有股占比就有逐年下降的趋势。总行所在地人均GDP均值为65741元,最大值为昆仑银行总行所在城市克拉玛依市2015年的数值,最小值为九江市2008年的数值。综上所述,变量的极端值多出现在城商行重组更名、政策变更以及发生重大事件的年份。

表3-3  变量的描述性统计
 均值 最大值 最小值 标准差
贷款增长率    
总资产收益率    
不良贷款率    
跨区域指数    
资产规模(百万元)    
贷款资产比    
资本充足率    
国有股比例    
总行所在城市人均GDP(元)    
如图3-2所示,样本银行跨区域指数的均值在2008~2015年期间一直呈增加趋势,************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************年金融危机后的经济刺激计划使得银行业贷款增长率整体上升。相比之下,总资产收益率均值在研究区间内波动较小。

图3-2  跨区域经营程度与银行绩效的变动趋势
如图3-3所示,样本银行不良贷款率的均值在2008~2012年呈下降趋势,这些年份恰好是城商行大规模跨区域经营的年份。而在2012~2015年呈上升趋势。2014~2015年,宏观环境变化导致银行业普遍出现了不良贷款率和不良贷款额上升的现象,图像的变化也反映了这一现象。

图3-3  跨区域经营程度与不良贷款率的变动趋势
第三节  面板数据回归分析
一、变量的单位根检验
在进行面板数据回归分析之前,首先要进行序列的平稳性检验。因为非平稳的时************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************进行差分再检验。

 

表3-4 变量的单位根检验结果
 LLC检验 PP检验 ADF检验
DIV   
LG   
ROA   
NPL   
LN(ASSET)   
DTA   
CAR   
LS   
LN(GDP)   
注:表示在1%的显著性水平下拒绝原假设,表示在5%显著性水平下拒绝原假设,表示在10%显著性水平下拒绝原假设。
由单位根检验结果可知,变量DIV、变量LN(ASSET)、变量DTA和变量LN(GDP)均没有通过Fisher-ADF检验,说明序列存在单位根。而其余变量均通过了LLC检验和Fisher-ADF检验,为平稳序列。因此,对各变量进行一阶差分后继续检验,检验结果显示各变量的一阶差分序列均不存在单位根,为平稳序列(如表3-5)。
表3-5 变量的一阶差分序列的单位根检验结果
 LLC检验 PP检验 ADF检验
DIV   
LG   
ROA   
NPL   
LN(ASSET)   
DTA   
CAR   
LS   
LN(GDP)   
注:表示在1%的显著性水平下拒绝原假设,表示在5%显著性水平下拒绝原假设,表示在10%显著性水平下拒绝原假设。
二、变量的协整检验
当变量均为同阶单整序列时,可以对各变量进行协整检验以确定变量间是否存在长期稳定的关系。研究中经常运用的协整检验方法有Pedroni检验、Johansen检验和Kao检验。协整检验的原假设为“变量间不存在协整关系”,若结果拒绝原假设则变量间存在协整关系,可以进行回归分析。本文采用Pedroni检验法,模型一、模型二、模型三的协整检验结果分别如表3-6、3-7和3-8所示。由检验结果可知,除了Panel v检验、Panel rho检验、Group rho检验结果接受原假设外,其余检验结果均拒绝原假设,各模型的变量间存在协整关系。
表3-6  模型一的协整检验结果
模型一的协整检验结果
组内统计量    
组间统计量    
注:表示在1%的显著性水平下拒绝原假设,表示在5%显著性水平下拒绝原假设,表示在10%显著性水平下拒绝原假设。
表3-7  模型二的协整检验结果
模型二的协整检验结果
组内统计量    
组间统计量    
注:表示在1%的显著性水平下拒绝原假设,表示在5%显著性水平下拒绝原假设,表示在10%显著性水平下拒绝原假设。
表3-8  模型三的协整检验结果
模型三的协整检验结果
组内统计量    
组间统计量    
注:表示在1%的显著性水平下拒绝原假设,表示在5%显著性水平下拒绝原假设,表示在10%显著性水平下拒绝原假设。
三、实证结果与分析
(一)模型形式设定检验
面板数据的基本模型设定为:,其中为1×k维解释变量,根据截距项和与个体和时点的关系,可以将模型细分为三种类型:无个体影响的不变系数模型、变截距模型和变系数模型。通常使用F值检验来进行模型归属类型的判断。主要检验如下两个假设:

若接受则认为模型为无个体影响的不变系数模型,无需再检验;若拒绝,则需检验,若接受则模型为变截距模型,若拒绝,则模型为变系数模型。变截距模型和变系数模型还可进一步细分为固定效应模型和随机效应模型。通常************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************值偏离的个体截距项。
  (3.5)
模型三的F值检验结果为拒绝,接受,应建立变截距模型。Hausman检验p值为0.0247,在5%的显著水平上拒绝原假设,应建立固定影响变截距模型。因此模型的设定形式为式3.6,模型的截距项被分解为总体均值截距项和个体对总体均值偏离的个体截距项。
 (3.6)
(二)模型回归结果
1.贷款增长率与跨区域经营程度的关系
信贷资产规模在较大程度上决定了银行盈利。由描述性统计的结果可知,贷款资产比的均值为43.8%,贷款占城商行资产较大比重,因此利差收入是城商行利润的最重要组成部分。模型一回归结果如式3.7、表3-9和表3-10所示,跨区域指数、贷款资产比和总行所在城市人均GDP的系数为正,且均通过了显著性检验,其余变量的系数则不显著,模型具有较高的拟合优度。
回归结果表明贷款增长率与跨区域经营程度显著正相关。在本地市场空间有限的情况下,异地市场的开拓使得贷款有较大幅度增长。许多城商行进行跨区域经营之后,异地贷款占比就呈逐年上升趋势。贷款增长率也与总行所在城市人均GDP显著正相关,人均GDP较高的城市往往也是经济发达的城市,这些城市的城商行往往资产规模较大,跨区域经营程度较高,加上本地亦有丰富的资源和较多大型企业、高科技企业,因而有更多的信贷需求。综上所述,就信贷增长效果而言,跨区域经营有助于提升城商行的绩效,且位于经济发达地区的城商行具有更高的贷款增长率。
       (3.7)
表3-9  模型一的回归结果
变量名称 符号 系数 t值
截距   
跨区域指数   
总资产(取对数)   
资本充足率   
贷款资产比   
总行所在城市人均GDP(取对数)   
注:***、**、*分别表示显著水平1%、5%、10%。
表3-10  各银行随机影响()的估计结果
银行i 估计值 银行i 估计值 银行i 估计值
北京银行  汉口银行  东莞银行 
上海银行  宁夏银行  富滇银行 
江苏银行  九江银行  苏州银行 
盛京银行  青岛银行  温州银行 
宁波银行  桂林银行  威海银行 
南京银行  大连银行  珠海华润银行 
杭州银行  成都银行  柳州银行 
广州银行  包商银行  日照银行 
徽商银行  厦门银行  洛阳银行 
天津银行  吉林银行  潍坊银行 
哈尔滨银行  昆仑银行  齐商银行 
重庆银行  长沙银行  营口银行 
2.资产收益率与跨区域经营程度的关系
模型二的回归结果如式3.8、表3-11和表3-12所示。跨区域指数的系数为正,但并不显著,资产收益率与贷款资产比显著正相关,与国有股比例显著负相关,其余变量的系数均没有通过显著性检验。
由回归结果可知,总资产收益率与跨区域经营程度之间没有明显的相关关系。一方面可能是因为城商行跨区域经营追求的是利润的绝对数增长,而非相对数增长。尽管城商行资产规模和利润额在跨区域经营之后可能有较大幅度增长,但却不一定使得************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************率而言,跨区域经营对城商行绩效没有显著提升作用,而降低国有股比例,使股权结构更合理则能有效提升城商行绩效。
  (3.8)
表3-11  模型二回归结果
变量名称 符号 系数 t值
截距 c  
跨区域指数 DIV  
总资产(取对数) LN(ASSET)  
贷款资产比 DTA  
国有股比例 LS  
总行所在城市人均GDP(取对数) LN(GDP)  
注:***、**、*分别表示显著水平1%、5%、10%。

 

表3-12  各银行固定影响()的估计结果
银行i 估计值 银行i 估计值 银行i 估计值
北京银行  汉口银行  东莞银行 
上海银行  宁夏银行  富滇银行 
江苏银行  九江银行  苏州银行 
盛京银行  青岛银行  温州银行 
宁波银行  桂林银行  威海银行 
南京银行  大连银行  珠海华润银行 
杭州银行  成都银行  柳州银行 
广州银行  包商银行  日照银行 
徽商银行  厦门银行  洛阳银行 
天津银行  吉林银行  潍坊银行 
哈尔滨银行  昆仑银行  齐商银行 
重庆银行  长沙银行  营口银行 

3.不良贷款率与跨区域经营程度的关系
模型三的回归结果如式3.9、表3-13和表3-14所示。跨区域指数系数显著为负,总资产系数显著为正,其余变量均没有通过显著性检验。回归结果表明,不良贷款率************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************味着贷款规模越大,不良贷款率计算指标的分母也越大。
 (3.9)

 


表3-13  模型三回归结果
变量名称 符号 系数 t值
截距 c  
跨区域指数 DIV  
总资产(取对数) LN(ASSET)  
资本充足率 CAR  
国有股比例 LS  
总行所在城市人均GDP(取对数) LN(GDP) 0.1800 0.5092
注:***、**、*分别表示显著水平1%、5%、10%。
表3-14 各银行固定影响()的估计结果
银行i 估计值 银行i 估计值 银行i 估计值
北京银行  汉口银行  东莞银行 
上海银行  宁夏银行  富滇银行 
江苏银行  九江银行  苏州银行 
盛京银行  青岛银行  温州银行 
宁波银行  桂林银行  威海银行 
南京银行  大连银行  珠海华润银行 
杭州银行  成都银行  柳州银行 
广州银行  包商银行  日照银行 
徽商银行  厦门银行  洛阳银行 
天津银行  吉林银行  潍坊银行 
哈尔滨银行  昆仑银行  齐商银行 
重庆银行  长沙银行  营口银行 

结论与政策建议
一、研究结论
本文以36家城市商业银行2008~2015年的数据为研究样本,在对其跨区域经营的动因和利弊进行分析的基础上,构建衡量跨区域经营程度的跨区域指数,并以其为解释变量,以贷款增长率、总资产收益率和不良贷款率为被解释变量,分别建立回归模型研究城商行跨区域经营对其绩效与风险的影响。现将研究结论总结如下:
(一)关于跨区域经营对城商行绩效影响的结论
在综合考量指标适用性及数据可得性的基础上,本文用贷款增长率及总资产收益率作为衡量城商行绩效的变量,分别构建回归模型得出以下结论:
第一,贷款增长率与跨区域经营程度显著正相关,即跨区域经营能促进城商行贷************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************论表明,适度降低国有股比例能提升总资产收益率,因为合理的股权结构能提升公司治理水平,提高经营与决策的效率。
(二)关于跨区域经营对城商行风险影响的结论
本文以不良贷款率作为衡量城商行风险的变量,得出不良贷款率与跨区域经营程度显著负相关,跨区域经营有助于化解信用风险的结论。城商行的跨区域经营对总体信用风险既有正面影响亦有负面影响。一方面,根据资产组合理论,资产的适度分散化能够有效降低风险,因此跨区域经营能够避免单一城市经营造成资产质量受制于当地经济环境的波动。另一方面,城商行的风险控制机制并不完善,总行和异地分支机构之间存在地理屏障,若疏于监督,一些违规操作也会降低资产质量。研究结论支持跨区域经营能够分散信用风险,但这主要是受益于资产组合的多元化效应。在风险控制体系的建设方面,城商行与国有银行和一些股份制商业银行仍有较大差距。同时,研究结论支持不良贷款率与银行资产规模负相关的结论,可能是因为资产规模较大的城商行跨区域经营范围更广,信贷资产分散化程度更高,并且风险控制体系也更完善。
二、政策建议
(一)制定合理的跨区域经营策略
尽管实证结果表明跨区域经营有助于提升城商行绩效并降低其风险,但是并不代表城商行经营者在制定跨区域经营策略时以追求经营地域范围的扩大为唯一目标。首先,实证结果支持跨区域经营促进信贷扩张,分散信贷风险。但是目前许多城商行风险控制体系并不完善,异地分支机构可能会迫于压力进行一些违规操作,埋下风险隐患。其次,目前城商行的业务和产品同质化现象较严重,创新能力并不强,许多城商************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************
进入异地市场,城商行需要在不熟悉的环境中与新客户建立信用关系,面临着信用风险;由于当地市场环境、经济环境不同于本地,还面临着市场风险;由于分行与总行存在地理屏障,又面临着操作风险。例如二线城市城商行进入一线城市后,由于一线城市经济更发达,单笔客户的授信额度可能会高于本地,单笔坏账的损失也更大。因此,城商行应从以下几方面进行风险控制体系的完善:首先,建立风险预警机制和突发案件的应对机制,做到早预防、早发现、早控制,避免风险事件的影响扩大化。其次,对于不同类型的风险制定不同的应对机制,重点监控操作风险和信用风险,以及异地市场的市场风险。对于容易发生风险事件的岗位和业务要进行重点监督。再次,培养精通金融、信息技术,具有不同行业从业背景的复合型人才成为风险管理人员,并将责任具体落实到个体。最后,由于分行管理人员更熟悉当地环境,按风险管控机制建设程度不同,有差别地下放分行审批权限。
(三)进行股权多元化改革
而由描述性统计统计结果可知,样本银行国有股比例的均值为40.70%,说明多数城商行与地方政府、地方国有企业关系密切。跨区域经营使城商行在短短几年迅速成长,但其公司治理水平与上市股份制商业银行相比差距较大,不利于其未来发展,这与城商行特殊的股权结构是紧密相关的。依靠地方政府支持,城市信用社吸收地方财政、国企、个体工商户和居民资金入股,处置不良资产,改组为城市商业银行[ 欧明刚:《城市商业银行问题研究:公司治理与发展战略》,中国经济出版社,2010年,第69-79页。]。但是国有股一股独大,会导致地方政府在追求GDP增长的动机下,左右城商行的信贷资源投向,使资金更多流向地方基础设施建设、地方国有企业,资产过于集中容易留下风险隐患[ 易志强:《政府干预、跨区域经营与城市商业银行治理》,《中南财经政法大学学报》2012年第5期,第61-67页。]。而且,地方政府也会左右城商行内部经营管理,不利于城商行公司治理水平的提升和内部控制机制的健全,造成管理僵化。在金融环境发生变化,国有行改革和外资银行进入国内的背景下,国有股比例过高不利于形成良好的公司治理结构,也会弱化城商行的经营效率和竞争力。
************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************所做的努力是分不开的。而这些工作往往无法在一些统计报表中体现,因此需要在绩效考核中以其他方式体现,以鼓励创新。第二,注重服务水平的考核。进入异地市场的城商行,特别是进入发达地区设立分支机构的城商行面临较大的竞争压力,提升服务水平是树立良好口碑获得认可的先决条件。第三,对利润来源的不同组成部分赋予不同权重,加大创新业务和中间业务的绩效考核权重,鼓励中间业务的发展。
除上述对城商行的建议之外,本文对于监管部门也提出了一些建议。各城商行的资产规模、分布地域和发展定位有着一定差异,对其监管也应有所区别。在一定时期放松跨区域设立分支机构的审批,一定时期又收紧审批的“一刀切”监管模式是不妥当的。微观个体的逐利性一定程度上能够引导资源的优化配置,而政府不允许有实力的城商行跨区域经营,也就不利于金融资源的优化配置。笔者认为,城商行发展水平差异较大,应制定适宜的标准对其进行分类监督。允许北京银行等资产质量良好,经营管理水平高的大型城商行逐步发展为全国性和区域性城商行;而资产规模较小、内控机制还欠完善的城商行定位于社区或专业银行,在分类的基础上分别制定监管标准。同时,面对区域金融发展不均衡,应严格审批或限制在长三角、珠三角和环渤海等经济发达地区设立分支机构,而对于在中西部地区设立分支机构的标准可适当降低。
三、总结
城商行从2006年开始跨区域经营的历程,至今已十余年。城商行的资产规模发展到一定时期,就不能满足于所在城市有限的市场空间,跨区域经营是银行资产增长到一定规模的必然趋势。城商行开展跨区域经营的动因主要在于,扩大规模提升实力,************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************权结构。但由于笔者能力有限,未能将更多城商行纳入研究之中,研究这些城商行选择不同跨区域经营方式背后的动因,或是结合城商行的历史和现状详细地思考它们未来的发展方向。以上不足之处,笔者会在今后的研究中持续改进。

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